Was ist Frankencoin?

Frankencoin (ZCHF) ist ein dezentraler Stablecoin, der an den Schweizer Franken gekoppelt ist. Im Gegensatz zu zentralisierten Stablecoins wie USDT oder USDC ist Frankencoin nicht von einem einzelnen Emittenten mit Bankreserven abhängig. Stattdessen verwendet er ein überbesichertes System, bei dem Krypto-Assets on-chain hinterlegt werden, um jeden ZCHF im Umlauf zu decken. Das Protokoll ist vollständig transparent — alle Sicherheiten, Positionen und Systemparameter sind öffentlich auf der Blockchain überprüfbar.

Warum der Schweizer Franken?

Der Schweizer Franken ist eine der stabilsten und vertrauenswürdigsten Währungen der Welt. In den letzten 50 Jahren hat er gegenüber dem US-Dollar um mehr als 240% aufgewertet. Durch die Digitalisierung des Schweizer Frankens on-chain bietet Frankencoin einen stabilen Wertspeicher für DeFi-Teilnehmer, die ein CHF-Engagement statt USD suchen. Dies ist besonders relevant für europäische Nutzer, Schweizer Unternehmen und alle, die eine stabile Nicht-USD-Alternative in der dezentralen Finanzwelt suchen.

Oracle-freies Design

Die meisten Stablecoins und Lending-Protokolle sind auf externe Preis-Oracles angewiesen — Drittanbieter-Dienste, die Marktpreise an Smart Contracts übermitteln. Diese Oracles stellen einen Schwachpunkt dar: Werden sie manipuliert, können sie kaskadierende Liquidationen auslösen oder Exploits ermöglichen. Frankencoin eliminiert dieses Risiko vollständig. Anstatt auf Oracles zu vertrauen, nutzt das Protokoll einen auktionsbasierten Mechanismus, bei dem Marktteilnehmer selbst die Bewertung der Sicherheiten bestimmen. Dieses Design, das in der Doktorarbeit an der Universität Zürich detailliert beschrieben wird, macht Frankencoin einzigartig widerstandsfähig gegen Oracle-Manipulationsangriffe.

Wie es funktioniert

Jeder kann ZCHF minten, indem er zugelassene Sicherheiten (wie ETH, WBTC oder andere ERC-20-Tokens) in eine Position einzahlt. Die Sicherheiten müssen den Wert der geminteten ZCHF übersteigen und so einen Überbesicherungspuffer schaffen. Fallen die Sicherheitenwerte unter sichere Niveaus, aktiviert der automatische Liquidationsmechanismus des Systems. Ein separater Reservepool, finanziert von Frankencoin Pool Share (FPS)-Inhabern, bietet eine zusätzliche Sicherheitsebene. Das gesamte System funktioniert ohne Intermediäre, zentrale Betreiber oder vertrauenswürdige Dritte.